Bitcoin

Новое исследование не находит доказательств того, что «лучшие идеи» хедж-фондов работают хорошо


Компания по количественному управлению активами Epsilon Asset Management (в дальнейшем именуемая «Epsilon») проводит восходящий выбор акций Alpha с помощью методов инвестирования в науку о данных и сегодня объявила об открытии своего нового отчета «Хедж-фонд Alpha и его лучшие идеи».

Хотя «лучшая идея» хедж-фондов продемонстрировала статистически выдающуюся производительность (альфа) на более широком рынке в течение 20 лет, ее эффективность не превысила показатели других портфелей.

Это вывод нового отчета компании по количественному управлению активами Epsilon Asset Management, которая проводит выбор акций снизу вверх с помощью методов инвестирования в науку о данных.

Отчет «Хедж-фонд Альфа и его лучшие идеи», в соавторстве с Нью-Йоркским университетом (NYU), в соавторстве с партнерами Epsilon Фарианом Амиром-Гассеми и Майклом Перлоу с удостоенным наград ассистентом профессора финансов и кафедры инженерии риска Национального научного фонда Нью-Йорка. Андрей Папаниколау.

В ходе исследования были исследованы позиции портфеля почти 1500 хедж-фондов, о которых публично сообщалось в период с 1999 по 2018 год, чтобы количественно оценить навыки этих уверенных в себе менеджеров по подбору акций и понять, действительно ли их «лучшие идеи» превзошли рынок. И это заслуживает внимания СМИ и средств массовой информации. В отраслевых событиях.

В отчете представлены новые научные и академические свидетельства об истинных навыках отбора акций у управляющих хедж-фондами, но при любых размерах фондов и за все периоды времени лучшие идеи соответствуют другим портфелям, которыми владеют управляющие хедж-фондами. Ни одна из позиций не показала работоспособность системы. Кроме того, результаты исследования показывают, что стимулирующая часть вознаграждения управляющих хедж-фондов не позволяет менеджерам искать богатство только через активы.

Данные отчета в целом указывают на то, что «лучшая идея» хедж-фондов не превысила других позиций в их портфелях, что противоречит распространенному мнению и сопоставимым исследованиям по взаимным фондам.

Амир-Гассеми сказал: «Послание для инвесторов заключается в том, что если вы рекламируете хедж-фонды как« лучшую идею », вам необходимо лично проверить доказательства и доказать, что они работают хорошо». «Так называемые отраслевые встречи и ужины используются для определения Лучший вариант для активного управления. Наше исследование показывает важность понимания структуры портфелей хедж-фондов и того, как фонд оценивает риски и определяет инвестиционные решения ».

Папаниколау сказал: «За последние два десятилетия отрасль была жесткой в ​​различных отраслях и приняла различные количественные методы, поэтому доказательства очевидны». «Хотя хедж-фонды могут правильно похвастаться навыками выбора акций», лучшая идея «Идея показать какую-либо статистически превосходную производительность по сравнению с другими портфелями совершенно не подтверждается нашими результатами».

Источник информации: составлен из HEDGEWEEK по информации 0x. Авторские права принадлежат автору и не могут быть воспроизведены без разрешения