технология блокчейна

Валюта расчетов за коммунальные услуги для дневных валютных свопов на блокчейне


Компания Fnality, стоящая за лондонской компанией Utilities Billing Token [USC], запустила одно из своих оригинальных приложений. Инвестиции в токены на основе блокчейна от 15 глобальных финансовых институтов будут использоваться для мгновенного расчета сегодняшних валютных свопов с использованием платформы Finetum.

Обе компании утверждают, что, объединяя их платформы, это создаст дневную систему обеспечения без риска расчетов. Однако совместная инициатива все еще находится в зачаточном состоянии.

Внутридневная стоимость ликвидности

В отчете Оливера Уаймана за 2018 год указывалось, что для банков со 100-миллиардными резервами ликвидности внутридневная ликвидность обходится им от 100 до 300 миллионов долларов. В результате сокращение потребностей в ликвидности на 25% может сэкономить от 25 до 75 миллионов долларов.

Согласно результатам опроса казначейства США, проведенного Boston Consulting Group [BCG] в 2018 году, соотношение дневного оборотного капитала крупных банков и денежных балансов составило от 0,8% до 13,5%. 43% участников опроса указали, что респонденты, работающие с большими объемами, планируют использовать новые внутридневные продукты, такие как внутридневные свопы, депозиты и продукты денежного рынка. Недооценка этого решения поддерживается блокчейном.

Fnality & Finteum

Стартап Finteum в настоящее время работает за пределами лондонского офиса корпоративной блокчейн-компании R3 и использует технологию Corda Distributed Ledger Technology [DLT]. Бывшая компания начального этапа была соучредителем Брайана Нолана, который всю свою карьеру занимался внутридневной ликвидностью в банках Ирландского банка и UBS.

Нолан сказал Ledger Insights: «Случай использования, который нас интересует, — это дневной кредит заемщика банка». «Пока они [банки] говорят нам, что финансовые продукты, которые их больше всего интересуют, это валютные свопы, операции репо и, возможно, ценные бумаги. Заимствование, это очень похоже на сделку репо ".

USC является оптовой цифровой валютой, поддерживаемой депозитами центрального банка. Первоначально основанная технологическими стартапами Clearmatics и UBS, ее основными сторонниками в размере 50 миллионов фунтов стерлингов являются Nasdaq, UBS, Credit Suisse, Santander, ING и Commerzbank. Целью данной валюты является осуществление платежа, доставки платежа или платежа для мгновенного расчета формы оплаты.

Олаф Рэнсом, директор по бизнесу Flinity, сказал: «Помимо экономии затрат, использование ОСК в качестве платежного актива также обеспечивает новый потенциал доходов для валютных касс, брокеров и торговых платформ». «Они смогут одалживать неиспользованные денежные средства. Или, в случае внутридневных валютных свопов, принести больше рыночной ликвидности на будущий рынок, чтобы получить прибыль ».

Как работает блокчейн FX

Платформы Fnality и Finetum играют разные роли в картографировании FX, где USC Fnality управляет расчетами, а Finteum управляет рынком валютных свопов в течение дня. Бизнес ОСК начинается с того, что банки вносят деньги в центральный банк и получают токены ОСК. Первоначально Fnality будет поддерживать доллар США, канадский доллар, британский фунт, евро и японскую иену, и ожидается, что он будет запущен в 2020 году.

Finteum создает новый рынок. Он запускает соответствующий узел, который получает все текущие ордера валютных свопов на рынке. Чтобы ордер был действительным и находился на полке, банк-эмитент должен поместить все количество токенов USC в размещенное состояние. Непревзойденные заказы и хостинг можно отменить.

Когда заказ соответствует, например, на доллар США распространяется сделка своп в фунтах стерлингов, USC первого банка может быть рассчитан немедленно или USC второго банка биржи платежей и платежей [PvP] на платформе USC.

Разработчики называют это атомным обменом, потому что обе стороны должны происходить одновременно или не происходить вообще. Каждая валюта USC имеет отдельную цепочку. Соглашение о совместимости ION *, разработанное Clearmatics, позволяет одновременно выполнять транзакции в фунтах и ​​долларах США на обеих цепочках платформ USC. Кроме того, он может безопасно передавать статус на платформу Finteum.

Поскольку транзакция включает одноранговые транзакции Atom, расчетный риск отсутствует.

Что может быть не так?

После выполнения первой остановки свопа полученная валюта больше не ограничивается и может использоваться в другом месте. В конце концов, вся цель состоит в том, чтобы выпустить ликвидность.

Когда это происходит, когда необходимо завершить сделку свопа, что если у контрагента нет свопа в валюте USC? Нолан сказал, что есть несколько вариантов дизайна для этой ситуации, которые обсуждаются с банками и будут обсуждаться с центральным банком и регуляторами.

Поскольку на первом этапе каждый банк получает другую валюту, риск контрагента в части своповой доходности относительно низок. Это внутридневной тренд валютной пары.

Простое решение — добавить поле на диск. «Если спотовый обменный курс изменяется, и у банка нет денег в текущем валютном свопе, мы можем настроить его таким образом, чтобы мы могли периодически отправлять в банк запрос на маржу для удаления или после достижения определенного порога, они могут использовать USC Заполните деньги в автоматическом режиме или с помощью нескольких кликов ", сказал Нолан.

Распределенный центральный контрагент

Еще одна потенциальная проблема — когда рынок заблокирован. В условиях кризиса некоторые банки могут быть заморожены, потому что никто не хочет торговать с ними. Нолан заметил, что валютный рынок оставался достаточно открытым во время последнего кризиса.

Чтобы завоевать сильный рынок, Нолан считает, что анонимность очень важна.

Поэтому одним из решений является привлечение центрального контрагента [CCP], и Finteum обсуждался с несколькими CCP.

Но разве CCP не нарушает распределенную природу сети? Наличие нескольких ЦКА может частично облегчить эту ситуацию. Тем не менее, неизбежно, что ЦКА требуют большой суммы маржи, и основной целью внутридневного рынка является высвобождение ликвидности. Банки должны решить, стоит ли платить или нести риск.

Нолан сказал: «Другой замысел состоит в том, чтобы назначить ответственность за КПК в качестве центрального партнера». Однако он стремится подчеркнуть, что эта идея является теоретической.

Как это будет работать? Таким образом, Банк A указал, что он готов столкнуться с Банками B и C. Банк D указывает, что он готов торговать с Банком B и E. Это означает, что Банк А может торговать с Банком Е и не знает личность Банка Е, и наоборот. Банк B выступает в качестве контрагента для обеих сторон сделки, поскольку оба банка A и E являются приемлемыми. «Компромисс между выбором дизайна заключается в том, что Банк B знает обе стороны», — сказал Нолан. «Вам придется сдавать информацию другим участникам рынка».

Но снова возникает вопрос: что происходит в кризис? Будет ли список приемлемых контрагентов коротким?

Нолан сказал: «На рынке есть по крайней мере две вещи, которые я называю« спонсорами ».« Одна потенциальная идея — создать узел для центрального банка. Теоретически, центральный банк должен быть готов к оказанию поддержки или «спонсированию» коммерческих банков в своей юрисдикции. "

прогресс

На данном этапе идеи и решения КПК носят теоретический характер. Но ядро ​​интегрированной ОСК платформы Finetum готовится к пилотированию. Согласно текущему обсуждению, ожидается, что Нолан подпишет три или четыре банка для пилотирования в этом году.

Несколько раз в обсуждении Нолан упоминал правильное место в нужное время. Это может иметь место как с Finteum, так и с Finality, учитывая потребность банка в внутридневных решениях по ликвидности.

Хотя платформа Finteum еще не использовала ISDA Common Domain Model [CDM] для деривативов, Нолан является фанатом. Нолан сказал: «Я думаю, что МЧР действительно очень сильный, я надеюсь, что мы будем его использовать».

В прошлом году Barclays и ISDA провели хакатон для модели CDM. В этом году они планируют вернуться в Лондон, Нью-Йорк и Сингапур с 16 по 17 октября с акцентом на пост-торговую обработку и ценные бумаги.

* ION также намеревается осуществлять атомарный обмен на отдельных цепочках блоков, в том числе цепочках Atom с использованием различных технологий, когда платежи USC могут осуществляться на одной цепочке блоков, а активы — на другой цепочке блоков.

Ledger Insights впервые появился в качестве валюты для расчетов за дневные валютные свопы на блокчейне.

Источник: составлено из 0x информации от LEDGERINSIGHTS. Авторские права принадлежат автору Nicky Morris и не могут быть воспроизведены без разрешения. из

Нажмите, чтобы продолжить чтение